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就连一家业绩暴涨63%、刚拿下百亿美元军方合同还在和迪拜谈合资的AI公司，股价也跟着暴跌。
更让人在意的是，电影《大空头》里的主角原型迈克尔・伯里，居然用自己基金80%的仓位做空英伟达和这家AI公司，要知道，这位可是2008年靠预测危机赚得盆满钵满的人。
如今他对AI板块下注下跌到底嗅到了什么危险信号，而更反常的是美元、黄金、美债这三样原本此消彼长的资产，最近居然一起涨了，这看似繁荣的背后，到底是真机会还是假泡沫？
提到美股投资，巴菲特的操作往往是市场的风向标，最近他的动作尤其值得细品，根据最新数据，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦目前手握近3800亿美元现金，创下了他投资生涯的新高。
要知道，这可不是小数目，比不少中小国家的年度GDP还高，更关键的是，过去一年里，巴菲特几乎都在悄悄做减法：不仅卖掉了大量苹果股票，还清空了部分金融股。
连续几个季度都是美股的净卖出方，与此同时，他却在不断加仓现金和美国短期国债，可能有人会问，巴菲特这是在看空美股吗，其实倒也不完全是。
但他的操作已经传递出一个明确信号：现在的市场太贵了，没什么划算的东西值得买，巴菲特对苹果的态度就是最好的例子，苹果曾是他最爱的重仓股之一。
但现在连他都觉得贵了，从加仓变成了减仓，而他宁愿把钱放在短期国债里，也不盲目追高，本质上是在等一个真正的大机会，这时候再回头看AI板块的暴跌，就不难理解了。
英伟达也好，那家业绩亮眼的AI公司也罢，它们的基本面确实没差，但股价已经涨到让股神都觉得不划算的程度，现在AI芯片、科技股的市盈率大多飙到了历史区间的顶端。
而迈克尔・伯里的做空，和巴菲特的现金策略其实是同一个逻辑：他们看到的不是公司业绩不行，而是当前的估值已经脱离了实际，加上流动性的支撑越来越弱，泡沫随时可能破。
搞懂了聪明资金的动作，咱们再来看市场上那个反常现象：美元、黄金、美债一起涨，按常理说，美元和黄金是跷跷板关系，美元涨黄金通常会跌。
而美债要是受欢迎，往往意味着市场避险情绪浓，股市可能会承压，但现在这三者同时上涨，背后其实是美国财政在托底，说直白点，就是靠拆东补西撑起的虚假稳定。
先看一组关键数据：9月份全球外国投资者（包括央行和民间投资者）持有美债的规模创下新高，达到9.16万亿美元，美元指数也在回升，眼看就要回到8月份的100点。
黄金更夸张，从8月份到现在已经涨了20%，为什么会这样，核心原因在于美国政府不敢让市场崩溃，因为它背后背着一个巨大的债务包袱。
目前美国政府的国债规模已经达到38万亿美元，光一年的利息就要还将近1万亿美元，这个数字比美国的军费开支还多，要是市场崩了，政府连利息都可能还不起，后果不堪设想。
但问题在于，美国想解决债务问题，却陷入了政治囚徒困境，美国财政的最大三项开支是社保、医保和军费，这三项开支任何一项都砍不得。
社保和医保关系到普通民众的切身利益，尤其是老年选民，军费则牵扯到军工复合体的利益，还和美国的全球战略挂钩。
一旦削减这三项开支，选票就可能流失，所以不管是哪，都不敢动这三块奶酪，这种情况下，美联储就彻底丧失了独立性，货币政策不再以控制通胀或保障就业为首要目标。
而是变成了财政的工具，大家可能还记得，之前鲍威尔宣布降息时，不少人以为是为了救市场，但其实更深层的原因是帮财政部降低利息成本。
38万亿美元的国债，每降一个百分点的利率，政府一年就能少还几百亿利息，这就形成了一个债务托市循环：美联储印钱→市场上涨→政府税收暂时多一点→然后发行更多国债→为了还新债又得印更多钱。
看起来市场在涨，经济在繁荣，但本质上是在透支未来的增长空间，就像一个人靠信用卡过日子，暂时的光鲜背后，是越来越重的还款压力。
这里，大家最关心的问题肯定是：现在美股还能不能投，是不是该卖了，其实答案不在买或卖的二选一里，而在于根据自己的情况做好防守。
说说高仓位、有盈利的投资者，如果你目前持有不少美股，尤其是AI、科技这类高位板块，而且已经有了不错的收益，最近又担心未来一年资金紧张，那不妨适度减仓。
这不是看空，而是锁定收益，比如你手里要是有英伟达的股票，仓位占比超过了20%，可以考虑减到10%以内，既保留一部分仓位观望，也把部分收益落袋为安。
长期投资者，也就是那些钱可以10年、20年都不用动的人，这类投资者不用太慌，也不用追涨杀跌，保持耐心就好。
可以继续坚持定投，比如每月固定拿出一部分钱投入宽基指数基金，分散配置不同板块，避免把所有鸡蛋放在一个篮子里，同时一定要保留一部分现金，别把钱全投进去。
有人觉得现金没用，但就像巴菲特那样，现金在市场恐慌的时候就是武器，当别人都在恐慌抛售，股价跌到合理甚至低估区间时，手里有现金才能抄到真正的好筹码。
其实不管是哪种投资者，核心原则都是不被市场情绪带偏，现在市场上有不少声音说这次AI繁荣不一样，会一直涨下去，但回顾历史就会发现。
每次市场喊这次不一样的时候，往往都是这次其实也一样，2000年的互联网泡沫、2008年的房地产泡沫，都是在一片乐观声中破裂的。
而真正能在市场里长期赚钱的人，从来不是那些追着热点跑的人，而是能看清本质、守住自己节奏的人。
最后想跟大家说，投资就像一场马拉松，不是比谁跑得最快，而是比谁能跑得更稳、更远，当前美股的迷局，看似复杂，但只要看懂了财政托底的逻辑，跟着聪明资金的防守信号走，根据自己的情况制定策略，就能在波动中守住自己的资产。
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